作者：日月小楚，胡子观币成员 来源：X，@riyuexiaochu
BTC 和 ETH 的大阳线照亮了市场，也为币圈带来了希望。
昨日晚上，SEC 的一些消息使得市场对通过 ETF 的概率大大增加，引发了 ETH 的暴涨。
如果 ETH 的 ETF 顺利通过，受益的还有 ETH 生态的项目，并且涨幅可能要超过 ETH。所以，我们应该重点关注。
在 ETH 生态中，最大的有这么几个板块和项目
1. Layer2
主要项目：arb、op、strk、metis、manta
作为 ETH 成为全球计算机的目标中，Layer2 的指责是以高 TPS、低 GAS 来承担 ETH 生态的繁荣。其重要性和价值不言而喻。同时 layer2 是 ETH 生态中市值最高的板块。
然而，大部分项目也是最近批评的低流通高 FDV 的机构币的典型。arb、op、strk 作为四大天王之三，FDV 都超过了 100 亿美金。
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arb 是所有项目中 TVL 最高，Dapp 数量最多的。但是，arb 的拉盘比较弱，近期也有大量的解锁。
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op 的优势在于 op stack 形成的超级链的生态，聚集了大量的优秀项目和资本。历史上 op 的拉盘要比 arb 要猛，这可能是资金的偏好。
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strk 是 zk 核心的 layer2，生态建议和用户都不及前两个。但是它流通市值比 arb、op 要低，并且上币后一路阴跌，并没有过像样的反弹。
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metis 是之前一段时间的热点，以去中心化排序器出门，上线币安后也是回调非常大。
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manta 是模块化创建的 layer2 的代表，团队非常努力，生态项目发展也非常迅速，并且流通市值只有 4 亿美金，是这里面最低的。
2. LSD
主要项目：LDO、SSV、PRL
LSD 协议主要是 ETH 上海升级从 POW 转成 POS 之后，出现的节点相关的质押服务。LDO 是最大的服务商，拥有全网最高的 TVL，流通市值 20 亿。
SSV 是分布式节点的基建设置，近期的表现还不错。
3. Defi
主要项目：Pendle、uni、aave、comp、crv、mkr
Defi 应该是大家最熟悉的。作为上轮牛市中最大的创新板块，Defi 的应用已经普及到链上日常的方方面面。核心选手包括 uni、aave、comp、crv、mkr 等等，分别代表着 dex、借贷、稳定币交易、稳定币发行等。
由于 Defi 的成熟，本次周期基本都是基于之前的升级，创新度都不太够。相对比较有新意的是 Pendle，它将代币分为本金和利息分离，用于交易未来的收益。Pendle 前段时间也受到 TVL 和 币价的双飞
4. 基于 ETH 抵押的稳定币
主要项目：ENA、LBR
稳定币的发行有多种方式。其中一种是抵押资产发行，最大的是抵押资产无疑是 ETH。在有了 LSD 和 Restaking 之后，项目方将抵押的 ETH 去获得流动性收益。这样的稳定币就有着天然的收益率。同时，项目方再进行一些代币激励，以及铸币借款的分红等等，这样的年华收益就非常可观了。
23 年火过 lbr 就是其中之一。今年币安的 launchpool 项目 Ena 的基础也是如此，并且 Ena 利用对冲衍生品头寸来维持抵押资产的价值。
Ena 的 TVL 高达 25 亿美金，当下它的流通市值也已经 13 亿美金了。
5. Restaking
主要项目：REZ、ETHFI
Restaking 是我本轮 ETH 行情中最看重的，原因有两个
1）新板块，市场的资金往往更喜欢炒作新的板块 2）流通市值小，其中 ethfi 流通市值是 4.6 亿美金，rezon 的流通市值 1.5 亿美金 3）Eigenlayer 作为龙头，空投数量已经确定，上所交易的时间已经不远了。